修博彩法咨询监管加辣六赌股洗仓 全日蒸发千五亿市值美资最伤

澳门政府昨天(14日)终于发布修改《博彩法》咨询文本，整体趋向加强政府对博彩业的监管，增加对博企营运的干预。消息拖累隔晚美资濠赌股急跌，港股今天(15日)开市后六大濠赌股全面应声急挫，之后愈跌愈有，齐跌至接近全日最低位收市，其中属美资的金沙中国(1928)和永利澳门(1128)股价最伤，前者大泻32.51%至$16.84收市，后者收市亦跌28.97%至$6.4；美高梅中国(2282)跌近27%至$5.76，银河娱乐(27)、新濠国际(200)和澳博控股(880)跌幅均超过两成，股价都录得自2016年内地打贪以来新低，六大博企全日总市值蒸发近1,500亿元。劵商认为，这次修法的咨询文本，有多项负面解读，或压缩博企的投资经营，在目前疫情下收入尚未好转的情况，无疑是雪上加霜。

瑞信表示，对咨询文本有五项负面解读，第一由于澳门政府提出额外的注资和持股要求，存在股权稀释风险；第二是派息需要预先批准，损害股东回报；第三是随着政府代表进入公司监督日常运营，赌场可能需要在未来将社会责任作为更优先的事项，从因减低投资回报率；第四是咨询文本建议新增非法接受现金或其他款项的存放罪，缩减澳门的贵宾厅或高端中场资金池；第五是在目前行业需求疲软的基础上，监管风险增加。

瑞信预料，这些因素会拖累濠赌股的估值倍数；又指澳门政府监管方趋向，与内地针对互联网和房地产等行业加大监管和执法力度相似。

美银则认为，市场或对消息反应过度，认为咨询文本有些负面，但未如预期般差，认为澳门博彩业一直是一个受到严格监管的行业，相信额外的监管不会破坏股东价值，最重要的问题是赌牌数量尚未确定。

美银又提到，目前未见澳门政府对外资博企有差别待遇，但指在董事会层面有一名政府代表，将可确保公司利益符合澳门政府长期发展目标，亦能够解释疫情期间博彩运营商都没有解雇任何本地员工。