欧美银行挤兑潮，加息或提前结束？菲律滨房产市场将迎更大复苏

大家好，我是担心银行暴雷，一看账户余额只有500比索的Aufheben，最近随着整个2022年以美联储为首的欧美央行为了抑制通膨纷纷上调利率，菲律滨也一直在上调利率。利率上行周期中，虽然菲律滨经济复苏非常迅猛，增长率突破7%为亚洲前二。另外菲律滨娱乐（菠菜特许经营）公司2022年收入报告显示，收入和税收超过了2019年疫情前的水平，但是与2019不同，2022年线下赌场营收超过了线上离岸博弈产业。然而经历过疫情跌落谷底的菲律滨房价却并未迎来特别大的反弹。主要原因就是加息，利息升高通俗来说就是资金贵了，人们上杠杆的欲望降低，大众纷纷改变投资策略，在市场门口观望。

银行挤兑潮，加息周期恐终结

天有不测风云，人有旦夕祸福。长期习惯了长期服用药物的人，你一旦停止给药，无异于拉到戒断所强行戒断，至于他是先挂掉还是先戒掉药物依赖，这真的不好说。也正是像人类免疫系统一样，这种改变长期低利率环境的行为无异于免疫系统面对从未见过的病毒开启了细胞因子风暴……很多新冠早期重症患者就是这么没的。

加息没有降下来CPI（通货膨胀率）反而把银行业送进了ICU

在持续加息一年，利率来到5%之后，负面的恶性效果已经充分显现。前几天美国大型银行纷纷「暴雷」导致美联储紧急变相释放流动性来拯救这些银行。比如硅谷银行他并不是像2008年雷曼兄弟一样持有大量不良债券，要知道硅谷银行SVB大量持有的是美国十年期国债，在低利率时代一直被认为是最稳健的底层资产之一。然而由于利率的迅速攀升，一家一半资产是美债和MBS的银行却陷入无可挽回的流动性危机和破产中，要是美联储没有出来兜底，估计真的凉凉了。

昨天3月15日欧洲由瑞士信贷引发的欧洲各大主流银行的下跌中，也是显露出激进加息遏制通胀而不得的恶果。其实咱们从全球债券市场的剧烈波动就已经可以得到答案了——一代人以来最严厉的全球货币紧缩运动或许即将结束。短短几天之内，来自全球各地的交易员们大幅取消了对进一步加息的押注，目前各大投行交易员们评估显示美联储可能最多再加息两次。英国的情况与此类似，投资者预计未来四次会议将收紧 50 个基点 (bp)，是上周制定的利率的一半。

百年老字号——瑞士信贷正掀起欧洲银行新一轮挤兑、倒闭潮

与此同时，澳大利亚储备银行 (RBA) 已经完成加息。即使澳洲在紧缩周期开始得比其他国家晚得多的欧洲，再次加息半个基点，不再是必然的了。硅谷银行 (SVB) 的倒闭给金融市场带来了冲击波，将迫使美联储放宽政策，减轻其他政策制定者效仿的压力。高盛集团现在预计美联储将在 3 月 21 日至 22 日的会议上维持利率不变，而野村证券则预测联储将削减并停止债券销售。

当信贷条件和利差现在收紧时，市场面临严重的流动性问题，引发了银行的挤兑潮，并且全球经济还面临过度加息导致的经济衰退的风险，这些都减少进一步加息的必要性。通俗可以理解为市场正在对货币政策进行「逼宫」，摆出一副，你再这样我就原地死给你看的架势。

加息走弱，比索走强

比索周三开盘走强，报每美元 P54.90。其盘中最高价为 P54.75，而其最差表现为兑美元汇率 P54.977。周三的美元交易额从周二的 11.28 亿美元降至 8.997 亿美元。依稀记得2022年加息之前比索对美元汇率还在51-52之间，短短一年真的涨了很多。

「3月14日在美国总体消费者通胀继续下降 6% 并符合市场预期后，比索开始升值，」

整体而言由于人民币持有者对比索的需求量整个2022年是越来越高的，加上中国央行处于放水、降息周期。比索和人民币汇率从过去长期坚挺的8.2已经下跌到了现在的7.95-8之间。

纵观整个2022人民币、美元、比索汇率，十分有意思

加息周期一旦结束，菲律滨房产市场活跃性将进一步提高

这次银行挤兑潮，大家惊奇的发现，过去感觉十分靠谱的银行（不是某村镇银行）竟然也会出现提不出钱来的大麻烦。很多小伙伴也问，资产要怎么配置，因为银行过去只是利息低，现在前有通胀，后有存在挤兑的问题，资产配置成为人们重新要思考的问题。尤其对于风险偏好较低的朋友，股票、加密货币这种高风险的进去又怕被割。

肯定有人会说你们别存小银行就好了，选个大银行，肯定不会倒闭。事实上这也是一种「诉诸权威」的逻辑谬误。挤兑事实上是银行的经营方式决定的，首先你把钱存银行肯定会拿你存的钱去投资，这就是银行的商业模式。事实上放眼全球，根本没几个银行经得起挤兑。

不仅是村镇级别的经不起，硅谷乃至富国银行，谁又能经得起真正的挤兑呢？

这是咱们这个信用货币时代的常识。我给大家举个例子吧，如果有人想做空AMD，AMD要回应这种看空只需要拿出最新款高性能CPU马上就打脸。有人想做空特斯拉、BYD，人家只要拿出健康财务报告就能反击。但是做空者如果沽空某银行，放出消息说某银行马上要完了，大家快去排队取钱，再加上一句「去晚了你的钱就没了」，于是大家就会纷纷排长队。你要证明别人说的是假的你就要接受用户的挤兑行为，这就是银行的经营模式决定的，所以基本可以说在政府不进行干预情况下，没有银行经得起挤兑。看起来正规、合法的银行实际上也不是那么可靠。

现在这个时代，钱放银行怕没，投资股票、加密货币又怕被割。那么可能选择一个人口充足、尤其是年轻人口充足；经济发展迅速，高增长，尤其是内需消费旺盛；租售比较高，投资回报率不错（菲律滨房产租金年化大概5%）；永久产权，并且保护私有财产，尤其是外国人合法持有的私有财产的国家就显得比较明智了。以上条件菲律滨都符合，并且作为2022年亚洲经济增长名列前茅的国家，进入菲律滨的外国投资越来越多，菲律滨参众两院正在着手修改1987年宪法中关于限制外国人投资的法案条文。

与越南、印尼等其他东南亚国家不同，由于菲律滨出色的英文教育以及产业模式，外国设立办公室的多于设厂。伴随疫情开发以及菲总统小马可仕对外商投资的开放态度，拼命拉投资进入菲律滨。疫情伴随的办公室、公寓空置率问题已经大大改善，并且随着国人在2023年涌入，租金和部分地区的房产价格已经开始节节攀升，体现出供不应求的情况了。

活跃、强烈复苏的经济；多元、年轻化的人口结构；全球央行转鸽的货币政策，使得杠杆成本降低，市场资金便宜。这些因素都是刺激菲律滨房产更大反弹的积极信号。

投资菲律滨房产会遇到的问题

居安思危也很重要，这里阿本当然也要告诉你投资菲律滨房产可能会遇到的各种问题。这些问题都是远在异国他乡，长期不在菲律滨的投资客多年以来用血和泪总结出的实打实的教训。历史虽然不会百分百复制，但是一定会押韵，菲律滨房产市场复苏过程中这种乱象还是会重出江湖，大家一定要保持警惕。

首先，国内信息差导致无良中介以高于市场价的价格卖很烂的房子给你，或者是选址偏远，利用购房者不熟悉菲律滨都会区实际情况，割你一波。第二就是一些无良中介和你签署某种形式包租协议，实际上返租金额全部包含在房价溢价中，羊毛出在羊身上，承诺给你的反租很多时候都已经含在房屋溢价中了，这也是很多小伙伴的2019年以来的「血的教训」，这一点请各位千万要留心，不要被部分中介天花乱坠的租金回报、无条件承诺的所谓包租协议所迷惑。事实上身边有很多朋友或者是认识的人多多少少都在过去这种模式中踩过坑。市场当中坑人的状况层出不穷，但是只有踏踏实实做事的才能从疫情前坚持到现在。

不讲武德的无良中介疫情大部分没撑过去

所以在菲律滨购买房产，也真是需要买家提前做好功课，找对中介公司并且找对的租房托管对象。多多实地看房，准没错，也很可能捡漏到价格不错、卖家急于出手、位置良好增值空间高的房产。出租也是一样的道理，找对一个比较不错的托管中介对于房间的维护、打扫以及租客的选择上都是比较有帮助的，尤其是对于菲律滨购房投资看中比较高的资金回报率的朋友而言，一个靠谱的租赁托管中介比什么噱头都重要。

凡是涉及到投资，就一定要提防诈骗，这种事情在海外投资圈早已屡见不鲜

菲律滨总体而言现在处于投资回报率不错，房价从2019炒最热时候刚刚经历剧烈下跌，然后度过疫情，一路触底反弹，尚在一个比较好的时节。大量溢价国内、海外看房团因为签证难签还没有回归，价格目前还处于适中区间，目前房屋空置率又已经大大改善了，言下之意就是比较容易租出去了，市场需求量目前正在极大提升中。我想，基本上能从2019年经历3年疫情坚持到现在的房产中介，都是真正专业人做专业事的团队吧，有时候菲律滨的华人某种程度上也感谢疫情三年的困难，因为某种程度上也起到了真金火炼、大浪淘沙的一个过程。在困难之下过去才去无良经营模式的开发商、包盘方、项目中介都陷入了严重的资金困难，坚持下来的都是那些踏实做事的人。

2023年如果想投资菲律滨房产或者海外资产，找那些从2019年末疫情开始到现在一直存活的企业，应该不会有错吧。

当然投资有风险，入市需谨慎。所有资产配置和投资选择一定是经过自己深思熟虑而不是轻信他人的建议，当然也包括我的建议（所有言论不作为投资建议）